Pengaruh Free Cash Flow terhadap Debt Capacity pada Perusahaan Non Keuangan yang terdaftar di LQ 45 periode 2014-2016

Aswin Akbar

Abstract


pengambilan keputusan guna untuk pendanaan sebuah perusahaan adalah dengan cara menganalisis secara seksama oleh manajer keuangan perusahaan. Kapasitas utang menjadi salah satu keputusan untuk pendanaan yang penting bagi perusahaan yang wajib dipertimbangkan supaya laporan keuangan perusahaan optimal. Reputasi perusahaan yang baik terlahir dari laporan keuangan perusahaan yang baik juga, dimana akan membuat citra perusahaan dimata publik atau pihak terkait seperti investor dan kreditur menjadi baik. Free cash flow, market to book ratio dan tangibility merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kinerja keuangan. Berlatar belakang dari fenomena, penelitian ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh free cash flow, market to book ratio dan tangibilty terhadap debt capacity pada perusahaan non keuangan yang terdaftar di LQ 45. Penelitian ini memakai desain penelitian dengan metode asosiatif dengan hubungan kausal, sebab tujuan penelitian ini adalah untuk menjelaskan hubungan sebab akibat dalam bentuk pengaruh antara variabel melalui pengujian hipotesis. Metode pengambilan sampel dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan teknik purposive sampling. Adapun yang menjadi kriteria dalam pengambilan sampel adalah sebagai berikut: (1) Perusahaan non keuangan yang terdaftar di LQ 45 tahun 2014- 2016. (2) Perusahaan yang listing di dalam indeks LQ 45 sebanyak tiga kali dalam enam semester pada tahun 2014-2016. (3). Perusahaan yang dijadikan sampel penelitian memiliki kelengkapan data sepanjang tahun pengamatan yaitu 2014-2016. Dalam hal ini yang menjadi sampel penelitian ini berjumlah 37 perusahaan. Variabel yang diamati dalam penelitian ini terdiri dari free cash flow, market to book ratio, tangibility sebagai variabel independen, dan debt capacity sebagai variabel dependen. Dengan penelitian ini maka dapat dibangun suatu teori yang dapat berfungsi untuk menjelaskan, meramalkan dan mengontrol suatu gejala. Pengujian statistik yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda dengan asumsi klasik. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa free cash flow dan market to book ratio memiliki pengaruh yang signifikan dan memiliki hubungan yang kuat dengan arah positif terhadap debt capacity pada perusahaan non keuangan yang terdaftar di LQ 45. Sedangkan tangiblity menunjukkan pengaruh yang tidak signifikan terhadap debt capacity pada perusahaan non keuangan yang terdaftar di LQ 45

Keywords


free cash flow; market to book ratio; tangibility; debt capacity

Full Text:

PDF

References


Abor, J. & N. Biekpe. (2005). What Determines the Capital Structure of Listed Firms in Ghana? African Finance Journal. 7. 37-48.

Agrawal, A. & N. Jayaraman. (1994). The Dividend Policies of All-Equity Firms: a Direct Test of the Free Cash Flow Theory. Managerial and Decision Economics. 15. 139-148.

Brigham, E.U., Erhardt, M.C., Koh, A., Ang, S. (2014) Financial Management: Theory and Practice, An Asian Edition. Cengange Leraning Asia Pte Ltd.

Chaibi, H. 2014. Adverse Selection, Debt Capacity And Corporate Growth: An Industry Life Cycle Perspective. The Journal of Applied Business Research, 30(1)

Chen, T & Hammes, K. (1997). Capital Structure, Theories and Empirical Results – a Panel Data Analysis. SSRN Electronic Journal Financial Regulation at Groningen, Netherlands,

Cooper, D. R., & Schindler, P. S. (2014). Business Research Methods (12th). New York: McGraw-Hill, Aveue of America.

Harris, Milton & Artur Raviv. (1991). The theory of capital structure. Journal of Finance 46. 297-355.

Jaggi, Bikki & A.Gul, Ferdinand. (1999). An Analysis of Joint Effects of Investment Opportunity Set, Free Cash Flows and Size on Corporate Debt Policy. Review of Quantitative Finance and Accounting 12. 371- 381.

Jensen, M. (1986). Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance and Takeovers. American Economic Review 76. 323-339.

Jensen, M., & W. Meckling. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency, and Ownership Structure. Journal of Financial Economics. 305-360.

Ross, SA., RW. Westerfield and BD. Jordan. (2001). Essentials of Corporate Finance (3th). McGraw-Hill.

Dewi, S. P., & Hidayat, R. (2014). Pengaruh Net Profit Margin dan Return on Assets terhadap Harga Saham pada Perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilman: Jurnal Ilmu Manajemen, 1(1), 1–10.




DOI: http://dx.doi.org/10.35126/ilman.v7i2.122

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2019 Aswin Akbar

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

Jurnal Ilman views Statistic Jurnal Ilman Stat

Jurnal Ilman: Jurnal Ilmu Manajemen indexed by:

Find in a library with WorldCat

Secretariat Office:
Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen Sukma
Mail  : Jl. Sakti Lubis, Medan Kota, Kota Medan, Sumatera Utara 20219
Telp  : 061-7883991
email: ilman@stimsukmamedan.ac.id


Copyright Synthesis Publication 
 
Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License